Jak zlato poráží nejistotu v 7 grafech
Americká ekonomika možná není tak silná jako dříve. Růst HDP v roce 2023 byl 2,5 % oproti 5,8 % v roce 2021. Vysoká úroveň veřejného dluhu a geopolitické napětí odradily ostatní země od používání dolaru, což by mohlo vytvořit inflační tlak na Američany. Mohla by investice do zlata poskytnout řešení?
Vysoká úroveň veřejného dluhu
Americký veřejný deficit za poslední desetiletí značně vzrostl. Podle Ministerstva financí USA, k 30. září 2024 činil celkový veřejný dluh 35 464 673 929 172 USD – v přepočtu na obyvatele, každý občan USA dluží více než 100 000 USD.
Dluh USA k roku 2024
Vysoká úroveň veřejného dluhu může negativně ovlivnit americkou ekonomiku. Platby úroků mohou odklonit finanční prostředky tam, kde je to potřeba, a snížit hospodářský růst. Veřejný dluh však sám o sobě ekonomiku nezruinuje.
Například japonský suverénní dluh je více než 250 % HDP, ale protože velkou část dluhu drží japonská centrální banka, její robustní rozvaha zaměřená na aktiva zmírňuje velkou část potenciální nestability.
Méně amerických dolarů v mezinárodních systémech
Další globální trend, který by mohl mít dopad na americkou ekonomiku, se pomalu objevuje od druhé světové války – dolar oslabil svou přítomnost na mezinárodních trzích. MMF uvádí, že globální devizové rezervy držené v USD výrazně poklesly, a to ze 71 % v roce 2000 na 58 % v roce 2023.
Geopolitické napětí přispělo k tomu, že globálním bankovním a směnárenským systémem protéká méně amerických dolarů. Toto snížení poptávky po amerických dolarech má dopad na celkový ekonomický vliv země na celém světě, což potenciálně vytváří nestabilitu v jiných regionech.
Podprůměrné výnosy pro americké penzijní fondy
Výkonnost největších penzijních fondů v USA v průběhu posledních pět let vykazuje mírně snížené výnosy, zejména ve srovnání se zlatem.
US Pension Fund Performance
Inflace a celkové snížení ekonomické síly dolaru vytvářejí situaci, kdy s rostoucím tlakem nemusí důchodové platby sahat tak vysoko, jak důchodci očekávají. Tato situace vedla k tomu, že mnozí, včetně centrálních bank, hledali náhradu.
Mohla by být investice do zlata tou náhradou?
Rostoucí spotové ceny zlata
Navzdory finančním krizím, rostoucímu geopolitickému napětí a globální pandemii byla výkonnost zlata za posledních 20 let silná a jeho spotová cena agresivně rostla:
Spotová cena zlata
Historicky si zlato udrželo svou hodnotu proti inflaci a jeho pokračující růst ceny v průběhu let ze zlata učinil rozumnou investici v dobách nejistoty. Vzhledem k současné ekonomické situaci tedy není překvapením, že se mnoho investorů obrací právě ke zlatu.
Rostoucí poptávka ze strany centrálních bank
Jako by zdůrazňovaly význam zlata, centrální banky také zvýšily své Nákupy zlata za posledních pět let o více než 30 %.
Růst zlata
Ve srovnání s jinými aktivy, Aktuální výkonnost zlata ukazuje, že je to více než jen zajištění proti inflaci v dlouhodobém horizontu:
Nedávná výkonnost zlata v dlouhodobém i krátkodobém horizontu zastínila mnoho jiných aktiv, přičemž jeho cena rostla dokonce vyšším tempem, než index rozvíjejících se trhů.
Výnosy ze zlata vs. ostatní aktiva
Ve skutečnosti bylo zlato v letech 2023 až 2024 jedním z nejvýkonnějších celkových aktiv s výnosem téměř 14 %.
Investice do zlata, které se drží své historie konzistence, poskytly procentuální výnosy nad dalšími vychvalovanými dlouhodobými aktivy, jako jsou dluhopisy.
Zlatá příležitost
Americká ekonomika možná není tím, čím bývala, protože ekonomické a geopolitické turbulence vytvářejí inflační tlaky, které tlačí na aktiva s nižší výkonností, jako jsou penzijní fondy.
Institucionální a osobní investoři chtějí chránit své bohatství a fyzické zlato se ukázalo jako jedno z nejlepších zajištění proti nejistotě.